摘要：資產(chǎn)配置體系有三大要點：一是資產(chǎn)配置的基本原則是管理風(fēng)險敞口；二是長期配置,基于各類資產(chǎn)的長期收益風(fēng)險特征，做好各類資產(chǎn)的長期投資比例，控制好較長時間里各類資產(chǎn)的平均風(fēng)險敞口；三是動態(tài)調(diào)整，圍繞長期配置，在一定幅度內(nèi)針對經(jīng)濟(jì)和市場的具體狀態(tài)進(jìn)行調(diào)整。

在理財市場，投資者對于流動性好、收益穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)理財產(chǎn)品的需求與期待一直比較強(qiáng)烈。與此同時，銀行等金融機(jī)構(gòu)也面臨諸多煩惱。隨著一行三會著手統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，并強(qiáng)調(diào)要“打破剛性兌付”，理財市場資產(chǎn)荒更加嚴(yán)重。

在上述背景下，新型理財產(chǎn)品——FOF基金正在緊鑼密鼓地籌劃中。FOF基金又稱基金中的基金，其80%以上的資產(chǎn)購買和持有基金。它不僅是一種理財產(chǎn)品，而且也是一種理財服務(wù)，通過選擇和配置基金為投資者進(jìn)行資產(chǎn)配置。

“90%的投資收益來自于資產(chǎn)配置”，這是全球理財市場公認(rèn)的規(guī)律。在投資理財過程中，資產(chǎn)配置的重要性由此可見一斑。

資深專家表示，資產(chǎn)配置體系有以下三個要點：

一是資產(chǎn)配置的基本原則是管理風(fēng)險敞口。在管理資產(chǎn)時，應(yīng)把投資者可承受的風(fēng)險敞口作為錨來管理資產(chǎn)，風(fēng)險既不能過大，超過投資者的風(fēng)險承受能力，也不能過低，以免導(dǎo)致收益率下降。

如果把資產(chǎn)配置當(dāng)作獲得超額收益的工具，以中短期收益率為導(dǎo)向管理資金，那么，就有可能忽視市場隱藏或積累的風(fēng)險，追漲殺跌，盡管不排除有階段性的成功，取得長期成功的難度會比較大。

二是長期配置。長期配置指的是，在一個較長時間里，對風(fēng)險承受能力來說，客戶是能接受各類資產(chǎn)的平均風(fēng)險敞口，這是長期配置的含義，在形式表現(xiàn)為各類資產(chǎn)的長期投資比例。對于長期資金而言，長期配置的價值非常大。

通過長期配置，建立長期投資的錨。所謂錨就是客戶承擔(dān)風(fēng)險能力的水平，承擔(dān)風(fēng)險的水平也可以轉(zhuǎn)換為對各類資產(chǎn)的風(fēng)險敞口，所有的投資都是圍繞這個來做的。

三是動態(tài)調(diào)整。在中短期里，執(zhí)行長期平均風(fēng)險敞口的時候要做一些靈活的調(diào)整，要符合市場經(jīng)濟(jì)的情況，動態(tài)調(diào)整的意義就在這里，其實質(zhì)是針對中短期宏觀經(jīng)濟(jì)和資本市場的變化執(zhí)行長期配置的過程。